公交互联网金融在成长中面临的几重风险

互联金融在成长中面临的几重风险

继 余额宝 之后， 活期宝 、 微银行 等互联金融产品陆续上线。与此同时，由于云计算、搜索引擎、大数据等技术的运用，金融消费者的交易行为逐步变得可记录、可分析、可预测。由此，很多人估计，互联金融将吞噬传统金融，从而使后者成为 21世纪行将灭绝的恐龙 。但笔者以为，互联金融对传统金融的冲击已被明显这些话在3G版iPhone推出的时候是正确的。在数百万部3G版iPhone销售出去之后夸大了。事实上，互联金融在成长中还面临着不少阵痛。

首先是竞争风险。目前，互联金融主要包括理财模式、支付模式和融资模式三类。其中， 余额宝 、 活期宝 、 微银行 等从属于理财模式， 支付宝 、 拉卡拉 、 快钱 等从属于支付模式， 人人贷 、 点名时间 等从属于融资模式。就理财模式而言，这几年互联金融以及传统商业银行之所以能采取高歌猛击的态度，主要是因为我国的存款利率还没有市场化。随着利率市场化改革的逐步推进，相信无论是互联理财还是商业银行理财都将归于沉寂。更为重要的是，目前 余额宝 主要将资金投资于货币市场基金等，风险较低，收益也不算高，是一款 银行有、我也有 的产品，很难成为与商业银行竞争的优势产品。为了挑战商业银行，不排除 余额宝 日后会投资高风险、高收益理财项目的可能，这就出现了信息披露的问题。如果信息披露不到位，一旦出现经营风险，金融消有点紧张费者利益受损，就会在一定程度上对金融消费者构成欺诈，从而给互联理财模式的进一步发展蒙上阴影。更令人关注的是，商业银行经营有强大的资本金为后盾，上缴存款准备金后，有央行的流动性支持，一旦在理财业务中出现风险，不排除可以拿出部分资本金赔付，所谓在信息披露尚不到位的情形下履行 卖者有责 。那么， 余额宝 又拿什么来呵护金融消费者呢?

再有就是法律风险。现在很多互联金融实际上游走于 合法 和 非法 之间，稍有不慎就可能会触碰 非法吸收公众存款 或 非法集资 的高压线。现在仍然有人意识不到非法集资的危害性，以 发展民间金融 的名义，要求国家有关部门给非法金融活动以生存空间。而向社会不特定对象筹集资金的 非法集资活动 ，往往披着高收益等 华美外衣 ，一些人在急切求富和盲目从众心理的支配下，草率甚至是盲目倾其所有参与集资，一旦资金链断裂，即给集资参与者造成巨大财产损失，甚至倾家荡产，进而引发社会动荡。因此，针对非法金融活动，有关部门应发现一起、查处一起，决不姑息手软。以互联金融中的融资模式为例，当前一些P2P公司大搞线下业务，违规发行理财产品，信息不透明，期限错配，遭遇清理整顿恐怕在所难免。

最后还有监管缺失风险。目前，金融监管部门之所以对互联金融抱观望的态度，主要是对其是否是一种成熟的商业模式、能否实现风险的自我控制还有疑问。以淘金贷、优易、安泰卓越等互联金融企业为例，均先后爆出 卷款而逃 的。事实证明，越是缺乏监管，就越会加剧互联金融的野蛮生长，造成风险更难控制。

尽管如此，互联金融对传统金融形成的 鲶鱼效应 却是不容否认的。对于传统金融来说，今天除了与互联融合、大力发展 金融互联 外，已别无选择。完全有理由相信，开放、自由、共享的互联平台将给传统金融业创新带来超乎想象的机会，金融领域新一轮的国际竞争可能就此拉开帷幕。