高考加油中信建投构筑平台的震荡机会魏家

中信建投：构筑平台的震荡机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本判断国内货币政策取向已经在向适度宽松转变，除公开市场操作力度大幅度放互联金融推进的最大痛点之一就是用户对产品了解有限。对此松，近期连续数周向市场注入超过5000亿流动性外，加息预期已彻底淡化。央行再度启动汇改，相关受益权重行业助大盘探底成功。但投资者要注意以下几点：本次汇改带来的人民币升值潜力远远小于05年汇改，且在美元升值背景下，资金向国内流入的吸引力会大幅度小于上次；金融地产仍存在较大系统性风险，这次只是超跌反弹，尤其是地产股，我们所一直强调的行业整合和整体盈利能力下降态势仍未出现，其反弹的持续性仍然由行业大背景决定了不会持久；在经济复苏面临复杂局面的情况下启动的汇改，彰显了最高层调整经济结构的决心，可深入挖掘消费股。未来市场整体走势仍然受制于经济跋涉预期，切不可盲目乐观。后续银行业融资压力仍会冲击市场，短期内农行IPO定价会在很大程度上影响市场信心的反复，低吸和波段操作应是操作的主导思想。外围方面，欧洲债务危机的影响仍然是中长周期的，其对全球经济的冲击将在6月数据中开始有所体现，短期内的平静和反复都改变不了债务危机将在长期内大幅度降低欧元区经济增长速度这一基本局面。美国经济的一些基本数据正在经历二阶拐点，10月6日下午就业状况的恢复进行得相当缓慢，进入三季度后，美经济增速回落是个大概率事件。美元进入重要技术压力区域的震荡调整给全球资本市场带来喘息之机。技术上，金融、地产等行业指数继续其从0.618位置开始的技术反弹；沪指周线和日线正构筑下跌平台，带来震荡机会。短期关注沪指2595点，若明日能有效站稳，则股指反弹空间能上看2700附近。

操作策略市场仍在构筑下跌中继平台，围绕此平台的震荡是今年较好的操作机会，地产股超跌反弹后仍要注意高抛。可关注短期超跌的电力设备、三融合、电子信息、材料股等，整个大消费概念要深入挖掘。

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