幸福快乐公用事业期待全国性推广荐1股依依不舍

公用事业：期待全国性推广 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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为贯彻《中华人民共和国环境保护法》，保护环境，保障人体健康，打赢蓝天保卫战，河北环保厅编制《钢铁工业大气污染物超低排放标准》等五项征求意见稿。

投资要点：

较2017年征求意见稿，本次河北钢铁和锅炉排放标准再提升，决心可见一斑。钢铁：颗粒物、二氧化硫、氮氧化物限值特别排放限值分别调整为10、 5、50mg/m （2017年征求意见稿建议修订为20、50、100mg/m ，当前执行标准分别为40、180、 00mg/m ）。

新增炼焦化学：建议将炼焦化学颗粒物、二使其年生产能力达到1亿只以上氧化硫、氮氧化物按厂界排放浓度1、0.5、0.25mg/m （现在执行排放口排放标准10~50、 0~70、100~150mg/m ）。水泥窑：颗粒物、二氧化硫、氮氧化物限值分别为10、50、150mg/m （当前执行标准分别为20、100、 20mg/m ）。玻璃：颗粒物、二氧化硫、氮氧化物限值分别为 0、150、400mg/m （2017年征求意见稿建议修订为20、100、400mg/m ，现执行排放标准玻璃熔窑颗粒物、SO2、NOx分别为50、400和700mg/m ）。锅炉：颗粒物、二氧化硫、氮氧化物限值分别为10、 5、50mg/m （当前执行标准分别为80、400、400mg/m ）。实行时间为2020年，但2018年河北省已开始执行月度空气质量排名，并用现金进行奖惩。

2018年5月 日公她的自我评价布邯郸是考核不合格，预期在月度奖惩，实名公布的压力下，各个地区改造积极性将被激发。

河北非电提标再次加码，印证我们对非电标准不断趋严的判断，此次征求意见有望成为前瞻信号，大气提标改造将由河北向全国推进，细分行业测算如下：

对钢铁、球团工业而言：当前全国现有烧结机约900台，烧结机面积约11.6万m2。全按照烧结机面积平均为180m2为例，电除尘+半干法脱硫除尘+中温SCR协同净化工艺投资约8200万，年运行维护费用约2800万；电除尘+活性炭协同治理工艺投资约1亿，年运行维护费用约2600万。当前全国烧结（球团）焙烧设备都已安装除尘、脱硫设施，但排放量大，此次标准提升后，假设改造单台烧结机环保投资4500万，总建造市场空间405亿，2015年烧结矿产量8.57亿，单位运营环保成本12.5元，运营市场空间107亿。

对水泥行业而言：当前我国有新型干法熟料生产线1770条，假设单条生产线对应 000万建造合同，其中1/ 进行改造则由改造需求177亿。

对炼焦化学而言：5.5米焦炉采用“中低温SCR+余热锅炉+半干法脱硫（湿法脱硫）+布袋除尘（湿式电除尘）”净化工艺，污染治理设施投资约2 00～6000万元，年运行费用约2000万元，生产吨焦的环保成本为20～ 4元；如采用活性炭协同治理工艺，污染治理设施投资约6500～8000万元，年运行费用约1 00～1800万元，生产吨焦的环保成本为16～ 元。25万m /h烟气量，污染治理设施投资为6000万左右。河北实施焦炉煤气脱硫脱硝除尘超低改造投资约44亿～70亿元。

对玻璃行业而言：现有平板玻璃企业222家，年生产能力14.1亿重量箱。按玻璃熔窑的平均规模600t/d计算，大气污染投资1400～1800万，年运行维护费用约800万。生产每重量箱平板玻璃的环保治理成本一般为2.5～ 元，占总生产成本约5%。在现有环保治理设施基础上进行改造的，预计改造费用600～1000万，新增运维费用约200万/年。

假设存量生产力中40%需要新建，600t/d单位造价1600万，则新建治理需求21亿；600t/d单位改造800万，对应26亿改造空间，运营空间 2.5亿/年。

对锅炉市场而言：2015年我国燃煤工业锅炉保有量约45.9万台。《燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案》披露大多数燃煤工业锅炉容量较小，单台平均容量仅为 .8吨/时，其中2吨/时以下台数占比达66.5%，10吨/时以下的燃煤工业锅炉大多没有配置有效的除尘装置。规模以上机组对应投资50万/台，保守估计，总体环保投资5万台，总计250亿。

投资建议：本次标准修订严于2017年征求意见稿，彰显提标决心，预计其将成为全国范围提标改造先行指标。建议关注大气治理行业龙头企业：清新环境。