金融互联网金融拐点显现荐股物业

金融：互联金融拐点显现 荐4股 - 1 类别： 机构： 研究员：

自动换刀装置：为了应用于加工中心 [摘要]

周报摘要：

市场回顾：本周沪深 00指数上涨0. 7%，中小板指数下跌0.5 %，创业板指数下跌0.71%，计算机（申万）指数下跌0.16%。互联金融指数上涨0.68%，跑赢沪深 00指数0. 1个百分点，跑赢计算机（申万）指数0.4个百分点，主要受益于互联金融行业的政策逐步见底以及计算机板块估值修复带来的利好影响。

本周重大信息及核心观点：

本周，是三季报发布的最后一周，重点关注公司的三季报业绩基本都获得了令人满意的成绩。同时，大多数公司于本周进入了估值修复阶段，我们认为随着政策的逐步明朗以及各创新业务的进一步规范，这一估值修复行为还将持续，整个板块都将逐渐回归到合理区间。

同时，随着互联金融整治方案的地方政策陆续出台，行业整体政策已经基本见底，一直以来由于政策的不确定性带来的利空基本尽出。在所有互金子行业中，P2P首先成为了集中整顿对象，贷“十三禁令”被纳入发改委互联市场准入负面清单，在相关细则出台后，红星美凯龙、盛达矿业、东方金钰、新纶科技、天源迪科、匹凸匹和高鸿股份这7家上市公司相继撤离P2P领域。P2P行业如今的整体状态如同我们预期的在加速分化提高集中度，众多小平台在监管压力下被加速淘汰，而优质的大平台则受到了大家的喜爱，将存活下来并获得良好的发展，行业集中度也由此进一步提升。虽然为期一年的整治尚在进行中，但互金企业与监管部门都已经有章可循，预期的不确定性减小，我们认为互联金融行业的发展拐点已现。

区块链依然科技金融创新业务发展的重点，受到了各方的持续关注。其中，Visa将于明年推出区块链支付服务，这是区块链应用的又一落地可能。华为、恒生等四家中国公司加入了Linux超级账本项目，有利于对区块链技术的进一步研究。此外，互联金融景气度的回升将带动金融IT领域的又一轮发展，本周长亮科技、恒生电子等传统的金融IT领先公司均受益于互金行业景气度回升这一利好出现了较好的涨势。

投资策略：我们认为互联金融行业的拐点已现，看好行业整体见好后带动相关产业链共同发展的良好趋势，同时也看好以区块链为代表的科技金融创新业务在逐渐规范指导下的发展空间。具体标的推荐长亮科技（全方位覆盖金融IT的领先厂商）、恒生电子（基金IT龙头，区块链联盟成员）、金证股份（证券IT领先企业，区块链联盟成员）和中科金财（将大力发展区块链业务）。

风险提示：政策环境不及预期