安信证券精品投资策略挖掘明日之星DG

安信证券：精品投资策略 挖掘明日之星 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■6轮层层筛选：只为在1471家新三板机械企业中沙里淘金：新三板市场上目前有1471家机械设备企业，17年上半年机械行业营收同比增长20.93%，净利润同比增长27.7%，相比新三板全行业净利润增速16.7高出11个百分点。当前我们继续推荐精品投资策略，在1471家新三板机械企业中，我们结合了近三年发展情况与数据，经过6轮层层筛选，精心挑选出一批细分行业未来前景较好，自身成长性杰出，且企业竞争力优秀的新三板机械企业，并在该份报告中逐个向投资者展现，为未来在智造企业的投资做参考。

■干货留人心：一句话盘点企业看点：在这30家精心挑选出的新三板机械企业中：1）在成长性上：30家企业在15、16、17H1期间的营收增速分别为55%、56%、56%，归母净利润增速分别为103%、61%、63%。

位于北京大学的北京市2015年高考语文阅卷现场对比新三板机械行业的整体，该30家企业的营收与净利润增速在过去的2年半内基本稳定高增且远高于行业平均。2）在盈利能力与规模上：

30家企业在15、16、17H1期间的平均毛利率分别为46%、46%、46%，近两年半保持稳定且远高于行业平均，毛利率50%以上共计17家；在2016年归母净利润在2000万元以上共有12家，归母净利润在900万以上的共计29家，净利润规模在新三板机械企业中均为前30%的体量。

■新三板智造稳定成长TOP30：精品投资策略，挖掘明日之星：我们对这30家稳健成长的机械企业大致分成8类：1）激光设备：联赢激光（）、邦德激光（）；2）通用设备：中际联合（）、迈格钠（）；3）供水设备：智恒科技（）、和达科技（）、舜禹水务（）；4）自动化企业：伯朗特（）、江苏北人（）、黑金刚（）、孚因动力（）、红枫智控（）、5）3D打印企业：先临三维（）；6）专用设备：增达股份（）、久信模具（）、奇石缘（）、伟达智能（）、大唐科技（）、升拓检测（）、创志科技（）、月旭科技（）；7）电池行业：纳科诺尔（）、武汉蓝电（）、德普电气（）；8）环保设备：京源环保（）、华安奥特（）、嘉戎技术（）、环创科技（）、常荣声学（）、华维节水（）。

■风险提示：行业发展不及预期，政策变动，公司业绩不达预期