中国银行每日债市参考DG

【今日关注】

1、中国农业发展银行周五公告称,下午在银行间债市招标发行的120亿元人民币三年期浮息债,中标利差为67个基点(bp),最终票面利率4.54%，且获得15.5亿元的追加人购,最终发行量135.5亿元.

2、国开行公告，21日将在银行间市场发行300亿元10年固息债，每年付息一次，本次发行追加量不超过150亿。

3、财政部公告，本月23日将跨市场发行300亿7年期国债。（王慧）

【市场评述】

l 银行间现券市场——一级市场再度走高

周五，15年期特别国债加权中标利率为4.69，边际中标利率为4.73%，基本符合市场预期。从本周总体市场情况来看，一级市场各期限收益率的走高使得市场对加息的预期增强，市场收益率曲线上升明显。个月的短期债券是市场较活跃品种，而长期债券买盘较弱，成交很不活跃。浮动债方面，虽然市场有较强的加息预期，但受制于资金面的紧张，一年定存的浮动债招标利差略有走高。SHIBOR3个月利率报价水涨船高，接近4.3%的水平，3M的shibor浮动债券价值凸现。（袁 彬）

l 交易所国债市场——市场继续盘整

周五，交易所国债指数以110.033点开盘，全天抛盘较大，再次失守110点整数点位，尾盘报收109.981点，较前一个交易日下跌0.04点。全天成交继续回落，两市成交2.9亿余元。长短期品种成交活跃，短债成交有所增多，07国债（12）和21国债（3）收益率有所上行，剩余期限年的品种纷纷上扬，长期品种走势仍然较弱。（袁 彬）

l 银行间资金市场——资金市场价跌量增

周五，银行间质押式回购及拆借两市场成交2858.33亿元，较周四增加537亿元。尽管中国中铁发行在即，但短期宽松的资金面格局压制了资金利率的上行。当天跨申购期的14天拆放成交量增加255亿元，但对应利率则继续下行，报收于5.4%的水平。（马千宇）

l 利率互换市场——交投清淡

周五，周末因素导致市场又起升息传言，各参与机构观望气氛浓重，互换市场交投清淡，报价也基本与上一日持平。在经历了一周的利率起伏后，明显可以看出，市场参与者对后期市场走势难以形成一致的判断，各机构投资相对谨慎。（胡晓雯）

【后势预测】

11月21日，国开行将发行10年的固息金融债。因目前长期金融债市场供给和成交相对较少，预计此次固息债的发行将会有助于金融债收益率曲线长端利率水平的确立。（胡晓雯）

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

3.84

3.99

4.13

4.25

4.36

4.38

4.42

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

3.79

多数都只有一个开关电源。早年间的充电器都比较沉且体积较大3.89

4.12

4.38

4.53

4.62

4.67

（本收益率结构以2007年首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.9073

2.0921

5.4043

5.3549

5.0893

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

1.0986

2.3737

5.4031

5.41

8.0

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M

9M

1Y

SHIBOR

（%）

1.9107

2.0724

5.4112

5.3393

4.2993

4.2121

4.2749

4.3642

（注：述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

04国债03

1.44

101.42

-0.25

3.3676

03国债01

2.28

96.65

-0.15

4.2404

04国债04

3.54

102.6

-

4.0732

04国债07

3.79

101.91

-0.01

4.1453

03国债08

5.85

91.12

-0.09

4.7965

03国债03

15.44

83.87

-0.05

4.9024

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率

（%）

1.255

14

8

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌幅（%）

涨跌值

上证国债指数

109.981

-0.04

-0.04

上证综合指数

5316.274

-0.91

-48.993

深证成份指数

16720.26

-2.16

-368.65

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