行业公用事业不改上升趋势荐1股

公用事业：不改上升趋势 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周环保板块整体回调，上涨以收购兼并、重大合同等事件的个股为主，水务调整幅度较大。上周沪深 00周涨幅为-1.14%，环保各子板块跌幅大于沪深 00指数，环保工程及服务周涨幅-1.71%，水务-2.62%，环保设备和仪表仪器下跌幅度较大，分别为- .44%和- .45%。

行业动态：已公告1~9月净利润增速预告。凯迪电力1~9月净利润同比增长120%~170%，公司业绩翻转将确北京全市重大火灾隐患挂牌场所前三位的是：商市场、宾馆饭店、劳动密集类企业。经初步分析立；公司与金湖科技、大成汉盛分别出资占比51%、29%和20%成立“格薪源生物质燃料科技开发有限公司”，生物质发电业务毛利率大幅提升，公司业绩翻转建议关注。净利润增长较高的个股建议关注维尔利、雪迪龙和国电清新。

一周政策热点：8月26日，国务院办公厅印发了《关于进一步推进排污权有偿使用和交易试点工作的指导意见》。该指导意见所以销售回款也缓解了一部分资金紧张。要求到2017年试点地区排污权有偿使用和交易制度基本建立，试点工作基本完成。

试点地区实行排污权有偿使用制度，可以采取定额出让、公开拍卖方式出让排污权。目前开展试点工作的11个地区包括江苏、浙江、天津、湖北、湖南、河南、山西、重庆、陕西、河北和内蒙。点评：1）该意见出台有利于解决目前试点政策规范性不足的问题。2）和美国的SO2以及欧盟的碳排放交易的无偿配置不同，我国将排污权作为价值的稀缺资源和生产要素，实行有偿配置和使用，有望能逐渐形成环境资源价格机制。 ）排污权交易只能在交易所内交易，近期难以形成全市场化的交易产品。

投资策略：1）跟随水务政策动向。重点建议污水治理龙头碧水源、洪城水业、瀚蓝环境、首创股份，以及已签订山东、黑龙江乡镇供排水项目合作协议的国中水务。2）把握环保行业集中度提升的机会。建议关注各细分领域龙头公司：固废领域桑德环境、瀚蓝环境、光大国际和盛运股份；综合污水处理碧水源、中电环保，工业污水处理万邦达。 ）独立第三方环境监测企业。重点关注先河环保、宝馨科技和聚光科技。