商业零售指数站上高位的

商业零售：PMI指数站上高位 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

田永斌说： 最开始发的图纸是一梯四户那种 投资要点：

重要数据。非制造业PMI重回升势。汇丰非制造业PMI指数保持平稳。

批发和零售业企业景气指数保持平稳。批发和零售业企业家信心指数仍不乐观。

上市公司动态。包含友谊股份、武汉中商、步步高、天虹商场、宏图高科、王府井、永辉超市等上市公司动态。

行业动态。商业预付卡成第三方支付热点。翠微大厦IPO过会。商务部定目标：消费年增15%，进出口增10%。2011年是我国电子商务市场的井喷年。商务部酝酿出台促消费新政，将建长效机制。商务部：

2012年中国社会消费品零售总额将增长14%以上。

投资建议。上周大盘依然保持下行震荡走势，沪深 00涨幅为-0.89%，零售板块市场表现弱于大盘，SW零售指数涨幅为-4.6%。虽然零售行业景气度还在低位运行，商业预付卡新政的推出对零售行业的不利影响开始显现，消费信心依旧保持低迷状态，但是行业优秀公司较低的估值水平已经对投资者有了较强的吸引力。我们相信在物价水平涨幅逐渐回落的背景下，消费信心将会有所回升，消费热情将得以释放。

重点上市公司2011年三季度业绩增速还保持在 5%-40%的较高水平，但比2011年上半年已经出现了小幅回落，我们认为零售企业2011年全年利润增速仍将保持在 5%左右的较高水平，2012年的业绩增速也将保持在 0%以上。暂时的困难不会改变优秀公司高成长的步伐，随着二级市场价格的不断回调，我们认为优质公司已经具有了中长期投资价值，建议投资者关注新华百货、广州友谊、海宁皮城、合肥百货等。