医疗保健持续看好创新药产业链荐股牛

没有参加发车仪式的车主 医疗保健：持续看好创新药产业链 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周观点：

优质公司经得起市场考验，调整后已逐步进入价值区间，值得配置。经历过月份的调整，目前多数优质医药公司进入价值区间，如恒瑞医药对应2019年4 X，复星医药对应2019年17X，华东医药对应2019年21X，乐普医疗对应2019年 1X，等等。本周医药生物行业上涨2.8 %，所有子板块均上涨；表现靠前的公司多数为基本面优秀、前期调整至价值区间的个股，涨幅榜靠前的如复星医药、通策医疗、通化东宝、科伦药业等。

我们认为，医药行业整体发展趋势来看，创新、研发、质量会长期提升企业竞争力，行业发展趋势明确，值得重点关注和布局。

CSCO大会顺利召开，肿瘤免疫治疗是最热方向，PD-1/PD-L1联用是长期趋势。本周2018年中国抗癌协会临床肿瘤学协作专业委员会（CSCO）学术年会顺利召开。肿瘤免疫治疗、PD-1/PD-L1临床效果及未来和放疗、化疗及靶点药等联用是大会最为热门的主题，多个癌种分论坛、医药企业卫星会均主要围绕相关话题展开进展报告和专题讨论。此外新型靶向药物、监管审评创新等主题也受到关注。我们认为，PD-1/PD-L1作为免疫调节基础用药已在肿瘤上证明其优异疗效，未来PD-1/PD-L1和肿瘤治疗多方法联用是长期趋势。

继续看好创新药产业链、高品质仿制药结构性机会、医疗服务、医疗器械龙头公司、疫苗和CRO龙头公司。创新药产业链是产业发展大方向，产业升级的大方向，持续看好，包括创新药龙头公司和CRO龙头公司。高品质仿制药随着一致性评价的进展和带量采购、支付等配套政策落地，机危并存，结构性机会可期；医疗服务的快速发展、医疗器械的龙头公司值得看好。疫苗经历过调整和严格监管的落地，龙头公司值得看好。