广发证券向下有限蓝筹优先鼓励

13家商场的优惠活动不针对任何人广发证券：向下有限 蓝筹优先 -16 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、市场表现回顾（一）市场涨跌之结构表现（二）市场涨跌之行业表现二、市场估值变动趋势（一）国债收益率EP价差走势风险溢价指数中市场估值数据由原来的沪深 00指数PE改为全市场剔除ST、剔除负值后的整体法TTM之PE，并将历史数据追溯至200 年，从而在更长的历史周期中反映全市场（权益类）资产收益率与债券类资产收益率的对比，从大的走势来看，与原来相比，变化不大，我们仍然可以看到在本次市场见底回升的底部位置上，风险溢价指数同样跌至负2倍标准差附近。本周该指标由上周的-2.50%降至-2.79%。

（二）市场估值趋势（三）行业估值变动跟踪三、A股市场情绪跟踪（一）新高新低比例指标（二）个股均线结构指标（三）期末持仓账户数占比（四）周参与交易账户数占比（五）新增A股账户数（六）价格加速运动之情绪指标（七）基金仓位四、GFTD模型（一）本周GFTD上证指数2月11日买入信号于 月12日触发止损，模型观点退出市场，观望态度，择机而动。

（二）GFTD2.0历史择时净值五、矿工论市（一）A股趋势展望本周沪深 00指数下跌2.10%，GFTD模型 .12触发止损，退守观望，模型2.11发出买入信号，上证自2100点最高冲至2177点，在2.20暴力哥狂拉中国石化的那一刻起，大盘由涨转跌，市场在获利回吐、IPO重启、两会期间大盘少阳多阴历史经验等预期之下进入下跌态势，至今日触发止损线1984，依模型规则应退出市场暂时观望，择机而动。另一方面我们认为上证指数下跌空间有限，银行已对利率市场化问题反映较为充分，银行指数已经回调到2012年底启动的位置，地产板块近来异动明显，券商股对佣金大战反映充分，未来国企改革、优先股、交易所期权等或将对蓝筹股起到正面刺激，历届两会前后先主题后蓝筹的规律性经验也会对我们的判断带来一定的佐证。