高考加油电气设备静待新能源车补贴政策落地荐5股魏家

电气设备：静待新能源车补贴政策落地 荐5股 -0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

市场回顾：

截止 月1日收盘，上周电力设备板块上涨6.52%，同期沪深 00指数上涨2.16%，电力设备行业相对沪深 00指数跑赢4. 6个百分点。从从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备行业上周涨幅在中信29个板块中位列第29位，总体表现位于末游。从估值来看，电力设备行业整体当前处于历史低位，28.74倍水平，估值处于历史低点。

从子板块方面来看，光伏(+1.96%)，二次设备(+2.45%)，一次设备(+ .92%)，风电(+5.52%)，锂电池(+5.87%)，核电(+6.64%)。

股价跌幅前五：森源电气、银星能源、阳光电源、中来股份、通威股份。

股价涨幅前五：中国一重、大金重工、麦格米特、科力尔、融捷股份。

行业热点：

新能源车：特斯拉发布标准版Model ，人民币2 .4万元起。

光伏：全球光伏背板市规模将增长近21亿美元。

风电：林业和草原局发布《关于规范风电场项目建设使用林地的通知》。

核电：国家电投与国家能源集团签署战略合作协议。

投资策略及重点推荐：

新能源车：新能源车补贴政策 月发布在即，必然退坡的趋势下，电池价格承压，中端电池将显示竞争力。特斯拉推出2 .4万元的Model 对国产电动车形成强烈冲击，推动产业链进一步提升性价比。2019年1月我国新能源汽车生产9.1万辆，同比增长12 %；动力电池装机总电量4.98GWh，同比增长281%。动力电池：原材料降价短期还未传导到电芯环节，目前三元电池价格稳定。上游：电解钴价格下跌 .74%，硫酸钴价格下跌1.5 %、硫酸镍价格稳定。中游：正极：钴酸锂价格下跌1.10%，磷酸铁锂和52 三元正极材料价格稳定，三元前驱体价格下跌1.0 %。负极：电解液和隔膜价格稳定。整体而言，新能源车在汽车销售总量渗透率只有5.5%，2020年新能源车销量有望突破200万台。预计2019年补贴将退坡并向高能量密度集中，看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势，推荐当升科技、贝里内利每次都将5个花球的投篮点指定在最后一个底角投篮点璞泰来、恩捷股份。

光伏：2019年光伏发电管理办法已经过多轮讨论，主要内容包括确定补贴额上限而不限制装机规模、户用光伏指标和补贴单独管理、其他电站采用竞价方式等，政策思路为市场化、“降价保量”。因海外需求旺盛及国内政策趋于缓和，一季度呈现淡季不淡特征，预计二季度全面开始生产后价格将回归正常。本周单晶PERC电池价格下降。硅料：菜花料价格、致密料价格稳定。硅片：单晶硅片、多晶硅片价格稳定。电池：

多晶电池片价格稳定，单晶电池价格上涨2%，单晶PERC电池片价格下跌 .1%，单晶PERC电池片（双面）价格下跌 .8%。组件：单晶组件价格稳定，多晶组件价格下跌0.6%，单晶PERC组件价格稳定。整体而言，2019年国内预计装机量GW，全球装机有望突破110GW。

我们看好高品质硅料、单晶替代、高效电池片趋势，推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。

风电：2018年风机装机21GW，同比增长4%。平价上政策文件出台，加速光伏、风电行业向平价迈进。风电竞争配置正在不断推进，竞争配置办法中，电价降幅好于预期，主旨是引导行业向高质量发展。已核准未建的风电机组规模超60GW，19年将是抢装高峰，未来风电发展重心将呈因为一个不真心的人是不可能被辜负的现：海上风电+重回三北。我们认为由于上下游显著好转，中游盈利能力将修复，看好风机制造商龙头金风科技、海上风电运营商福能股份。

核电：2019年“华龙一号”4台机组及2台CAP1400机组的开工，将带动中游设备制造及施工环节业绩大幅增长，6月 0日漳州核电1号机组预计开工，看好产业链龙头企业中国核电、久立特材、应流股份。

投资组合：隆基股份、金风科技、国电南瑞、当升科技、应流股份各20%。

风险提示：新能源车销量低于预期，新能源发电装机不及预期，材料价格下跌超预期，核电项目审批不达预期