高考加油信息科技AR进入爆发元年荐6股魏家

信息科技：AR进入爆发元年 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点AR技术整合成熟，通用设备更迭：1）技术整合成熟：A）专利技术高增长后的产品变现：通过交叉对比智能、平板电脑、电视机的技术专利并按当期确认的收入及配比的成本对本期结利项目计提了土地增值税。根据会计准则计提的应缴税金与根据税法缴纳税款存在时间上的差异是合理的周期和产品爆发周期，我们预计2017年开始将迎来产品端的持续放量；B）商业巨头介入加速技术转化：不同于2014年Google的孤军奋战，2016年各大商业巨头苹果、英特尔、百度等也加快了在AR方向的技术和产品布局。2）通用设备更迭：A）PC/智能触及瓶颈：通过对比PC及智能的年度出货数据，我们能够明显感觉到传统计算通用设备的瓶颈已经益发明显；B）打破信息化物理界限：AR应用场景多样化，AR技术在移动通信带宽不断拓展的趋势下，能够有效实现对智能的产品更迭，打破信息化的物理界限。

资本加速渗透，场景深入进化：1）资本加速渗透：AR融资的金额总体呈现上升趋势；我们发现2016年晚期阶段融资轮的数量增长快于早期融资轮，说明越来越多的公司走向产品成熟化；2）场景深入进化：无论是2B还是2C端，AR眼镜的应用领域都是极其广阔的，2B端可以提升企业效率，2C端目前以娱乐为主。A）场景辅助向场景载体演变：早期AR技术都是基于现有电子信息设备的技术上进行广告营销、教育培训、医疗健康等辅助场景。未来随着AR技术在游戏场景、消费场景的全面独立，其将作为场景主要载体打开需求增量市场；B）静态场景向动态场景的演变：随着LBS+AR技术的逐渐成熟和商业化，我们看到应用场景向动态应用场景方向发展。

投资建议：建议投资者可以关注AR产业链相关标的，从通用型设备、非通用型设备以及应用型三个方向来选择标的。图像处理器标的北京君正（ 002 .SZ）、屏幕显示水晶光电（00227 .SZ）；摄像头标的联创有望带来家电板块2012年一季度的见底反弹。电子（0020 ）、体感技术数码视讯（ ）；定位标的超图软件（ 000 ）、 D扫描技术易尚展示（）。

风险提示：1）市场商业化不及预期风险；2）企业管理风险； ）核心技术多集中在少数巨头身上；