高考加油建材关注治污限产进展荐5股魏家

建材：关注治污限产进展 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥行业：9月29日至10月11日，本周全国水泥平均价格较上周大幅上涨，平均涨幅7元/吨，其中华北地区上涨4元/吨，华东地区上涨12元/吨，中南地区上涨15元/吨，其他地区价格与上周持平;本周全国水泥库容比为64%，较上周下跌2二类地区下降21%%，其中华北地区下跌4%，华东、中南地区下跌2%,西南西北地区下跌 %。煤炭价格：本周西南地区煤炭价格下降5元/吨，其余地区和上周持平。全国平均水泥煤炭价格差较上周上升6元/吨，其中华北地区上升4元/吨，华东地区上升12元/吨，中南地区上升15元/吨，西南地区上升1元/吨。

玻璃行业：9月29日至10月11日，全国玻璃均价上涨0.15元/重箱，本周全国各主要城市价格涨跌幅区间为[-0.09，+0.17]元/重箱，其中武汉-0.09元/重箱、北京+0.05/重箱、上海+0.05元/重箱、广州+0.17元/重箱；存货：存货27 9万重箱，环比上周上升24万重量箱，同比上升1.71%；产线：本周总产线 09条，同比增加28条，环比增加1条；新投产产线为：本溪迎新玻璃有限公司四线（日熔量：1000吨）；1条产线冷复产，河南本月集团公司（日熔量400吨）。

其他建材行业：工业萘与丙烯酸价格继续上涨。

维持行业“买入”评级十一后水泥价格如期大幅上涨，主要原因在于十月份以后行业正式步入旺季，同时华东地区十一期间企业协同停窑执行到位；超预期方面的因素来自于环保整治，其中河北石家庄地区大面积停产，安徽合肥和巢湖地区水泥企业生产受限（10月10日到11月10日减产50%），旺季强制性停产使得水泥价格涨幅超到中央广播事业局掌握了被“四人帮”长期控制的广播电台、电视台。他在担任中央宣传口负责人期间预期；回想2010年4季度也是在旺季强制停产，使得水泥价格暴涨，我们认为这一情况值得重点跟踪。

整体来看，维持前期判断，4季度行业需求处于回升态势（旺季+经济反弹），需求的改善加上供给的协同，9月份之后水泥涨价值得期待，下半年行业盈利有望持续超预期，我们认为行业目前仍具备配置价值；标的上，看好供需关系好的华东区域（海螺水泥、华新水泥、江西水泥和旗滨集团）。往后看明年，关注华北区域（金隅股份和冀东水泥）。

新型建材方面，我们维持看好长海股份、东方雨虹、方兴科技和伟星新材，东方雨虹 季度盈利再超预期，长海股份盈利增速开始回升。

风险提示宏观经济继续下行，新投产能超预期，原材料成本大幅上涨。